國(guó)企改革是當(dāng)下資本市場(chǎng)最為關(guān)注的改革內(nèi)容之一。最近一段時(shí)間，在“中字頭”的帶領(lǐng)下，國(guó)企改革主題再次站上資本市場(chǎng)風(fēng)口。
對(duì)于國(guó)企改革，市場(chǎng)有太多的期待，因?yàn)檫@將提升A股市場(chǎng)國(guó)企上市平臺(tái)評(píng)估水平。我們不妨來看一組數(shù)據(jù)：截至2014年末，國(guó)有控股上市公司達(dá)1075家，其中，中央企業(yè)控股的上市公司達(dá)376家。而我國(guó)證券市場(chǎng)上的大盤股特別是藍(lán)籌股、紅籌股大多是國(guó)有控股上市公司。
由此不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)有控股上市公司在我國(guó)證券市場(chǎng)中具有舉足輕重的影響。而投資者所期待的，就是國(guó)企上市公司改革的成果。這不僅體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)效率提高、公司治理完善、布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化，還體現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的增強(qiáng)上。
專家表示，如果深化國(guó)企改革的重點(diǎn)任務(wù)和改革創(chuàng)新能夠切實(shí)到位，落地生效，國(guó)有企業(yè)的體制機(jī)制將會(huì)明顯變化，國(guó)有經(jīng)濟(jì)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)明顯提升，國(guó)有資本的配置效率將會(huì)明顯增強(qiáng)，這對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量等，都會(huì)產(chǎn)生重要和深遠(yuǎn)的影響。
值得關(guān)注的是，如今國(guó)企改革出現(xiàn)了更為積極的信號(hào)。有消息稱，國(guó)家制定的國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案目前已經(jīng)進(jìn)入政策落地期，包括上海、廣東、山東、江西等多省市都紛紛制定相關(guān)細(xì)化方案，并加速推進(jìn)國(guó)企改革步伐。
在頂層設(shè)計(jì)方案的指導(dǎo)下，目前各個(gè)地方在已經(jīng)公布的方案基礎(chǔ)上，開始積極醞釀相關(guān)細(xì)化方案，并提速國(guó)企改革步伐。從目前各地透露的國(guó)企改革信號(hào)來看，重組整合、混改、資產(chǎn)證券化等已成為各省下半年國(guó)企改革的重點(diǎn)目標(biāo)和任務(wù)。上海、廣東、重慶、山東、北京、湖南、江西等地對(duì)提高證券化率、資產(chǎn)整合、兼并重組等均有明確的鼓勵(lì)政策。
對(duì)資本市場(chǎng)而言，國(guó)企改革帶來的將是更多的機(jī)遇，其中一個(gè)表現(xiàn)就是企業(yè)間的兼并?！蛾P(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》提出，加大集團(tuán)層面公司制改革力度，積極引入各類投資者實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市。
這意味著國(guó)企上市公司將有重大動(dòng)作，特別是并購(gòu)重組所帶來的投資機(jī)遇。
值得注意的是，《指導(dǎo)意見》對(duì)外發(fā)布的當(dāng)日，中國(guó)中鐵和中鐵二局宣布因籌劃重大資產(chǎn)整合事項(xiàng)停牌，成為央企上市公司資本運(yùn)作的最新案例。如今，一大批央企上市公司處于停牌狀態(tài)，投資者已經(jīng)明顯感受到國(guó)企改革的力度全所未有，特別是大型國(guó)企整合步伐加快。
可以肯定的是，國(guó)企之間的整合，有利于提升國(guó)有資本的效率和國(guó)有控股上市公司的質(zhì)量，從而提高國(guó)有控股上市公司的投資價(jià)值和投資回報(bào)。特別是隨著藍(lán)籌股投資價(jià)值的提高，將會(huì)吸引養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金更多入市，這就會(huì)在一定程度上改變A股市場(chǎng)長(zhǎng)期以散戶為主的局面，形成以機(jī)構(gòu)持股為主的市場(chǎng)格局。這將為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期穩(wěn)定的動(dòng)力。
