新華網(wǎng)北京8月12日電 本網(wǎng)聯(lián)合@國資小新、《國資報告》雜志繼續(xù)推出“國企改革十二樣本”系列文章，深入調(diào)研梳理5省國資監(jiān)管部門、4戶中央企業(yè)和3家地方國有企業(yè)等深化改革的新舉措、新模式，為更多各級國資監(jiān)管部門和廣大國有企業(yè)推進國資國企改革提供借鑒的樣本。
今天帶來“國企改革十二樣本”第九期——新華網(wǎng)的報道《中國誠通邁步國有資本運營新征程》，以及國資報告的解讀《國資運營公司如何在結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮作用》。
新華網(wǎng)：中國誠通邁步國有資本運營新征程
新華網(wǎng)北京8月11日電（記者 李由）“中國誠通控股集團有限公司（以下簡稱中國誠通）是今年確定的兩家中央企業(yè)國有資本運營公司試點企業(yè)之一。這是中國誠通繼十年國有資產(chǎn)經(jīng)營公司試點后，在國有企業(yè)改革進程中的又一次先行探索?！敝袊\通黨委書記、董事長馬正武介紹說。
馬正武告訴記者，過去十年，誠通先后完成6戶中央企業(yè)、14戶中央企業(yè)所屬二級企業(yè)、11戶軍工企業(yè)和1戶地方國有企業(yè)以及系統(tǒng)內(nèi)182戶企業(yè)的重組整合，對1戶央企財務(wù)公司實施了破產(chǎn)清算，共涉及企業(yè)656戶，資產(chǎn)債務(wù)800億元，職工8.8萬人，助力央企改革和布局結(jié)構(gòu)調(diào)整。
搭建國有資產(chǎn)重組專業(yè)化運作平臺
今年4月29日，國資委召開了中國鐵路物資總公司全體干部大會，會議宣布為妥善解決中國鐵物債務(wù)兌付危機，國資委決定對中國鐵物實施托管，對中國鐵物領(lǐng)導(dǎo)班子進行改組，由中國誠通董事長、黨委書記馬正武兼任中國鐵物總經(jīng)理、黨委書記，成立中國鐵物管理委員會，在托管期間實行管理委員會體制。
據(jù)了解，中國鐵物危機重組，是國資委交由中國誠通攻堅的最近一項中央企業(yè)一級公司重組任務(wù)。中國誠通臨危受命。在三個月內(nèi)，通過自籌資金、清收欠款、盤活資產(chǎn)，連續(xù)兌付5筆到期債券，總計48億元，穩(wěn)定了債券市場預(yù)期，避免了流動性危機與兌付危機。
馬正武表示，由于國資委交由中國誠通重組的央企都是全國性公司，無論是資產(chǎn)處置還是人員安置都需要全國化網(wǎng)絡(luò)作業(yè)。根據(jù)工作需要，中國誠通搭建了產(chǎn)權(quán)管理、資產(chǎn)運營、人力資源管理三個功能性平臺。
據(jù)介紹，中國誠通通過產(chǎn)權(quán)管理平臺集中管理資產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)的產(chǎn)權(quán)管理與財務(wù)，以形成規(guī)范的制度和流程，加強監(jiān)管，防止國有資產(chǎn)流失。資產(chǎn)運營平臺負責(zé)具體實施資產(chǎn)整合、退出、產(chǎn)業(yè)孵化等業(yè)務(wù)的操作，實現(xiàn)資產(chǎn)集中化處置，資產(chǎn)價值最大化。人力資源平臺解決資產(chǎn)經(jīng)營中“人往哪里去，錢從哪里來”的兩大難點。采取“人資分離”，成立第三方專門機構(gòu)，負責(zé)做好“三類人員”（離休、退休、內(nèi)退）的管理服務(wù)，保障人員安置過程平穩(wěn)。
探索不良資產(chǎn)市場化運作路徑
中國誠通近年來接收的國資委資產(chǎn)經(jīng)營項目，行業(yè)、地域、規(guī)模差異大，面臨的困難和癥結(jié)各不相同。中國誠通接手后，根據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況，堅持分類管理、分類指導(dǎo)、“一企一策”的原則，資產(chǎn)退出、重組與發(fā)展并重，有針對性先行制定企業(yè)改制整體方案。
對于經(jīng)營沒效益，產(chǎn)品無市場，扭虧無望的企業(yè)，堅決退出，發(fā)揮救助困難企業(yè)“ICU”（重癥監(jiān)護室）職能，解決突發(fā)問題后迅速對企業(yè)做出“診斷”。2005年以來，先后清理退出中國普天集團所屬8家二級企業(yè)，對央企一級企業(yè)華誠投資管理有限公司實施破產(chǎn)，中國國際企業(yè)合作公司清理關(guān)閉，總計退出困難企業(yè)322戶，累計分流安置人員6.3萬人。
重組了中冶科工所屬中冶紙業(yè)，通過債務(wù)重組，實現(xiàn)*ST美利（000815）撤銷退市風(fēng)險警示（摘帽），同時引入民間資本，注入新產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)了企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，維護了資本市場的投資者利益。
對劃入企業(yè)資產(chǎn)當(dāng)中有技術(shù)和產(chǎn)業(yè)前景的業(yè)務(wù)，從困難企業(yè)中剝離出來，培育孵化，重新確立其發(fā)展定位：與誠通主業(yè)相關(guān)的資產(chǎn)，整合清理后并入主業(yè)板塊。與央企其它企業(yè)有同質(zhì)業(yè)務(wù)的，清理整合后劃出。幾年來，共計變現(xiàn)盤活資產(chǎn)變現(xiàn)近50億元，整合孵化有效資產(chǎn)477多億元。
邁步國有資本運營先行先試
據(jù)了解，2016年2月確定為中央企業(yè)國有資本運營公司試點后，中國誠通確定了新的發(fā)展定位，并全面實施了改組。
“作為國有資本運營公司，公司職能定位于服務(wù)國有資本戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整和布局優(yōu)化的國有資本市場化運營平臺；通過股權(quán)運作、價值管理、有序進退，促進國有資本合理流動，實現(xiàn)保值增值?！瘪R正武說。
馬正武介紹，在服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革方面，為推動中央企業(yè)化解煤炭過剩產(chǎn)能和實現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)脫困發(fā)展。中國誠通與中國國新、中煤集團、神華集團共同出資組建的中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺公司即國源煤炭資產(chǎn)管理有限公司已經(jīng)成立運行。
探索通過不良資產(chǎn)證券化等多種市場化方式，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“去產(chǎn)能”及“僵尸企業(yè)”清理退出。集團正在抓緊增立金融板塊，建立以財務(wù)公司、基金、保險、銀行、金融資產(chǎn)管理公司為核心的誠通金融板塊，提升金融服務(wù)能力，暢通資本運作通道，廣泛吸納社會資本，放大國有資本功能，形成支持國有資本戰(zhàn)略布局投資和國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)模融資能力。
在剛剛結(jié)束的上半年經(jīng)營分析會上，集團對所屬企業(yè)提質(zhì)增效工作提出了剛性要求，強力推進低效無效資產(chǎn)推出清理和特困企業(yè)治理，壓縮管理層級，減少法人戶數(shù)，管理層級壓縮至3級以下，法人層級減少5個層級，法人單位減少30%。
延伸閱讀
國資報告解讀：國資運營公司如何在結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮作用
2005年，中國誠通成為國資委首批7家規(guī)范董事會試點之一；2006年開始國有資產(chǎn)經(jīng)營公司試點；2016年被確定為國有資本運營公司試點。十八屆三中全會以來，中國誠通圍繞國有企業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，一直在探索國有資本運營模式，加快實施改組工作。
布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的三個有效做法
過去十年，誠通先后完成6戶中央企業(yè)、14戶中央企業(yè)所屬二級企業(yè)、11戶軍工企業(yè)和1戶地方國有企業(yè)以及系統(tǒng)內(nèi)182戶企業(yè)的重組整合，對1戶央企財務(wù)公司實施了破產(chǎn)清算，共涉及企業(yè)656戶，資產(chǎn)債務(wù)800億元，職工8.8萬人，助力央企改革和布局結(jié)構(gòu)調(diào)整。
在接收整合央企資產(chǎn)過程中，誠通搭建了產(chǎn)權(quán)管理、資產(chǎn)運營、人力資源等三個功能性平臺，分別負責(zé)資產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)的產(chǎn)權(quán)管理與財務(wù)集中，資產(chǎn)整合、退出、產(chǎn)業(yè)孵化等業(yè)務(wù)的操作和“三類人員”（離休、退休、內(nèi)退）的管理服務(wù)。產(chǎn)權(quán)專門管理有助于規(guī)范運營、風(fēng)險隔離，資產(chǎn)規(guī)?；幹糜兄谔嵘齼r值，人員集中管理有助于降成本、保穩(wěn)定。
“人往哪里去，錢從哪里來”是資產(chǎn)運營的兩大難點。誠通探索了“人員安置依政策、保穩(wěn)定，資產(chǎn)盤活進市場、挖價值”的路子，依靠整合企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)班子和骨干隊伍，組建了人力資源公司，建立了覆蓋全國的區(qū)域網(wǎng)點，管理8000多名離退休、內(nèi)退人員，為1600多家機構(gòu)、近7萬人提供市場化人力資源服務(wù)。同時還組建了重點區(qū)域資產(chǎn)處理平臺，集中管理，規(guī)范化運作清理資產(chǎn)。
資產(chǎn)運營涉及面廣，新情況、新問題不斷出現(xiàn)，存在部分政策法規(guī)滯后、不統(tǒng)一等問題，這就要求試點公司在流程和管理上必須規(guī)范，但在方式方法上必須創(chuàng)新。誠通探索資產(chǎn)處置“退出與孵化并重”，人員安置“政策有依據(jù)、職工能接受、企業(yè)能承擔(dān)”，企業(yè)破產(chǎn)“股權(quán)清償”等多項創(chuàng)新性具體做法，堅持分類管理、分類指導(dǎo)的原則，一企一策，使一些急難問題得到了及時解決。
加快資本化，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)
從去年開始，誠通圍繞國有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換和保值增值，做了一些探索實踐：接收管理了多家央企上市公司股權(quán)，探索國有股權(quán)市場化專業(yè)化運作；參與中石化國勘公司的重組整合，對中國鐵路物資（集團）總公司實施托管，探索從資本層面推進央企和戰(zhàn)略資產(chǎn)整合優(yōu)化；妥善處置金融債務(wù)，加快退出僵尸企業(yè)，探索在化解過剩產(chǎn)能、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中發(fā)揮作用。下一步，誠通將按照統(tǒng)一部署做好接收培訓(xùn)療養(yǎng)機構(gòu)發(fā)展特色健康養(yǎng)老業(yè)務(wù)，承接部屬企業(yè)脫鉤等任務(wù)。在這個過程中，誠通始終堅持加快國有資產(chǎn)資本化、優(yōu)化國有資本配置結(jié)構(gòu)。
資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本，并使之處于可交易狀態(tài)，是提高資本運營效率的基礎(chǔ)。在前期實踐中，誠通重點發(fā)展混合所有制和提高資本流動性，實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)多元化，資本（資產(chǎn)）證券化。在推進非上市公司引入社會資本過程中創(chuàng)新方式，發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易所在價格發(fā)現(xiàn)和投資者發(fā)現(xiàn)兩方面作用，采用產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式擇優(yōu)選擇投資者。對于不滿足交易條件的資產(chǎn)，采取“現(xiàn)狀轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險定價”的做法，在充分披露現(xiàn)狀和風(fēng)險的前提下，設(shè)計交易結(jié)構(gòu)、交易方式，完成了被查封資產(chǎn)、在建工程等多項資產(chǎn)的處置交易。下一步，誠通將做好資本的“契約管理”，通過合資合同和公司章程的設(shè)計，更好地保障出資人權(quán)益，規(guī)范公司治理。
國有資本運營的核心目標(biāo)是在流動中實現(xiàn)布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資本增值。誠通提出了以區(qū)域、行業(yè)、流動性、風(fēng)險等維度為主的資產(chǎn)配置要求和運營指標(biāo)體系，重點解決布局結(jié)構(gòu)的方向性問題；提出了“資金、資產(chǎn)、資本（股權(quán)）”三態(tài)轉(zhuǎn)化的資本運營循環(huán)，在資產(chǎn)接收、要素分解、資本運作、市值管理等方面形成了工作流程和指引，探索了從資本層面實現(xiàn)“清理退出一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批”：優(yōu)化了自身資本結(jié)構(gòu)，去杠桿，公司資產(chǎn)負債率降至52%，非整合類資產(chǎn)證券化率達到90%；投資了“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)，參與了多家國有企業(yè)改制上市工作，實現(xiàn)了資本滾動循環(huán)運作和運營收益。日前，誠通發(fā)起設(shè)立國家國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，以帶動社會資本促進國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。
“以新設(shè)的方式實施改組”
成為國有資本運營公司試點后，誠通提出“以新設(shè)的方式實施改組”，全面改革運營管理體系。
完善公司治理是管控資本、履行出資人職責(zé)的渠道。經(jīng)過十年的試點運作，誠通基本形成了結(jié)構(gòu)規(guī)范、運作有效的董事會。所出資企業(yè)已完成公司制改造，并引入“積極股東”參與公司治理，激活內(nèi)部機制；建立了集團派出董事、監(jiān)事管理制度；在獨資公司、控股非上市公司建立了規(guī)范董事會，委派股權(quán)董事，引入獨立董事，并實行了總會計師委派和述職考核制度；通過出具“股東建議（評價）函”等方式履行出資人職責(zé)。在非控股、參股企業(yè)中，積極參與公司治理，充分表達股東意見，保障出資人權(quán)益。
誠通聚焦股東權(quán)利，注重資本回報和收益，深入研究履行出資人職責(zé)的權(quán)責(zé)清單，調(diào)整履職重點和履職方式：按精簡有效和“前、中、后”臺協(xié)同制衡原則重塑公司組織架構(gòu)，強化資本配置能力，從“審批推動”向“資本運營”轉(zhuǎn)型；強調(diào)風(fēng)險隔離和管控，逐步降低對所出資企業(yè)的擔(dān)保額度，以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。加強審計監(jiān)督，按資本占用額設(shè)定分類考核指標(biāo)，并按照考核結(jié)果、收益情況調(diào)整配置比重，用手投票與用腳投票相結(jié)合。
公開透明是國有資本運營工作規(guī)范化的保障，也是一種保護。誠通提出“對內(nèi)透明經(jīng)營促管理、保穩(wěn)定，對外信息披露促規(guī)范、提價值”，自2003年開始主動向社會公開年報，2007年起接受獨立信用評級，2012年起披露社會責(zé)任報告，增加披露公司治理等信息，建設(shè)“陽光誠通”，接受社會評價和監(jiān)督。統(tǒng)一進場交易，公開競價，防止國有資產(chǎn)流失，提升資產(chǎn)價值，近年來通過產(chǎn)權(quán)交易所實現(xiàn)的成交價較評估值平均溢價率超過30%。
